28 februari 2017
Fjärde kvartalet 2016
Helåret 2016
| MSEK | Kv4 2016 | Kv4 2015 | För- ändring |
2016 | 2015 | För- ändring |
| Nettoomsättning | 1 507,6 | 1 376,0 | 10% | 5 967,4 | 5 422,9 | 10% |
| Rörelseresultat | 21,3 | 47,7 | -55% | 238,2 | 259,5 | -8% |
| Periodens resultat | 0,7 | 28,1 | -98% | 131,4 | 163,9 | -20% |
| Resultat per aktie, SEK | 0,01 | 0,47 | -98% | 2,21 | 2,73 | -19% |
| Justerad* EBITDA | 88,4 | 112,9 | -22% | 451,6 | 477,4 | -5% |
| Justerat rörelseresultat* | 32,9 | 68,2 | -52% | 251,6 | 291,5 | -14% |
| Justerad rörelsemarginal* | 2,2% | 5,0% | - | 4,2% | 5,4% | - |
| Justerat resultat för perioden* | 9,6 | 44,1 | -78% | 141,9 | 188,7 | -25% |
| Justerat resultat per aktie*, SEK | 0,16 | 0,74 | -78% | 2,38 | 3,15 | -24% |
| Justerat operativt kassaflöde* | 40,6 | 39,5 | 3% | 126,1 | 324,2 | -61% |
*) Justerat för jämförelsestörande poster i Kv4 2016 på -11,6 (-20,5) MSEK i EBITDA och rörelseresultatet och -8,9 (-15,9) MSEK i periodens resultat samt för helåret 2016 på -13,4 (-32,0) MSEK i EBITDA och rörelseresultatet och –10,5 (-24,8) MSEK i periodens resultat. Se sid 4.
Koncernchefen kommenterar kvartalet
Resultatet för fjärde kvartalet påverkades starkt negativt av fågelinfluensan. Direkta och indirekta effekter, som lägre priser, kostnader för personalneddragningar samt nedskrivning av lager vid årsskiftet, påverkade rörelseresultatet negativt med cirka 40 MSEK, varav 11,2 MSEK ingår i jämförelsestörande poster. Påverkan av fågelinfluensan kan hänföras till Sverige, Danmark och i viss utsträckning till Finland. Justerat rörelseresultat minskade till 32,9 MSEK från 68,2 MSEK i fjärde kvartalet 2015.
Den underliggande trenden i justerat rörelseresultat för de olika länderna var densamma som under de föregående kvartalen 2016, med en stark utveckling i Norge och Sverige och en fortsatt svag utveckling i Danmark och Finland.
Förekomsten av fågelinfluensan upptäcktes under året i stora delar av Europa och från november även i Danmark, Sverige och Finland. Även om sjukdomen inte förekommit hos någon av Scandi Standards uppfödare eller i vår leveranskedja påverkades vi indirekt av de handelsrestriktioner som infördes av vissa exportmarknader där vi säljer kycklingfötter samt vårt överskott av vingar och ben. Flera marknader i Asien liksom Sydafrika inför automatiskt importförbud av kycklingprodukter från länder som drabbats av fågelinfluensa. Eftersom ett antal andra länder i Europa också drabbats av samma tillfälliga exportrestriktioner har marknaden påverkats av överutbud och prispress.
Trots fågelinfluensan visade koncernens nettoomsättning en fortsatt stark tillväxt i kvartalet och ökade med 7 procent i konstant valuta. Ökningen kan hänföras till Norge och Finland samt till kylda produkter i Sverige. Totalt steg koncernens nettoomsättning för kylda produkter med 14 procent i konstant valuta, tack vare nyligen lanserade innovativa produkter som tagits fram i enlighet med vår vision att inspirera de nordiska konsumenterna att äta kyckling en gång till i veckan.
Nettoomsättningen för den svenska verksamheten visade fortsatt god tillväxt inom kylda produkter men minskade inom frysta produkter. Det justerade rörelseresultatet sjönk till följd av effekterna av fågelinfluensan. Under kvartalet uppmättes ovanligt höga nivåer av campylobakter i Valla, vår huvudanläggning i Sverige. Den huvudsakliga orsaken har identifierats som ett installationsfel i vår nya tvättanläggning för de lådor som används för transport av fåglarna till anläggningen. Nyligen gjorda tester visar att nivåerna av campylobakter nu minskat.
Vår danska verksamhet har en hög andel av omsättningen som avser export och har drabbats hårt av fågelinfluensan. Marknaden i Danmark för generiska kycklingprodukter är starkt prisdriven. Vår nya ledning i Danmark har initierat en strategi för att tillföra mer värde till kategorin och vi förväntar oss att se positiva effekter av dessa åtgärder mot slutet av året. Både våra förädlade produkter och vår ekologiska och frigående kyckling utvecklades väl under 2016.
Verksamheten i Norge visade fortsatt stark tillväxt i nettoomsättning och den justerade rörelsemarginalen förbättrades i fjärde kvartalet. Leveranserna till Coop Norge ökade jämfört med föregående år och försäljningen under vårt nya avtal med NorgesGruppen utvecklades väl. Det nya premiumsortimentet av frigående kyckling, som lanserades under tredje kvartalet, mottogs väl på marknaden och bidrog till tillväxten. Vår marknadsandel i Norge stärktes betydligt i både kvartalet och för helåret jämfört med föregående år.
Vi gjorde också betydande framsteg under året när det gäller att bygga vår position i Finland. Nettoomsättningen för den finska verksamheten ökade väsentligt i kvartalet tack vare nya och utökade kundkontrakt. Det justerade rörelseresultatet var fortsatt negativt på grund av fortsatta kostnader för ineffektivitet i produktionen och engångskostnader för minskning av varulagren.
Investeringarna var ovanligt höga under 2016 på grund av utbyggnaden av kapaciteten i anläggningen i Sverige samt effektiviseringar i Norge och Finland, vilket påverkade kassaflödet negativt. För att till viss del motverka den negativa påverkan av fågelinfluensan, kommer vi att prioritera åtgärder som förbättrar marginalerna och kassaflödet. Vi kommer att vara försiktiga med investeringar i början av året och kontinuerligt utvärdera situationen.
Under kvartalet slutfördes refinansieringen av våra banklån och två nya femåriga lånefaciliteter kontrakterades på totalt 2 200 MSEK. De nya faciliteterna innebär en årlig förbättring av räntemarginalen med 55 punkter per år samt en ökad flexibilitet genom mer fördelaktiga kovenanter. Vi har därmed säkerställt en robust och flexibel långfristig finansiering anpassad till våra ambitioner avseende organisk och strategisk tillväxt.
Efter de initiala engångseffekterna och åtgärderna för att motverka effekterna av fågelinfluensan, bedömer vi att den kommer att ha en negativ påverkan på rörelseresultatet med 4-8 MSEK per månad till dess att handelsrestriktionerna lyfts och handeln normaliserats. Tillfälliga handelsrestriktioner som dessa brukar vanligtvis gälla under en period upp till 12 månader efter det senaste utbrottet.
Trots de nuvarande utmaningarna är vi övertygade om styrkan i koncernens affärsmodell och intjäningsförmåga. Vi fortsätter att stärka våra marknadspositioner och bygger en plattform för tillväxt, förbättrade marginaler och en stärkt finansiell ställning.
Leif Bergvall Hansen
VD och koncernchef
Ytterligare information
För ytterligare information kontakta:
Leif Bergvall Hansen, VD och koncernchef: +45 22 10 05 44
Henrik Heiberg, Head of M&A, Financing & IR: +47 917 47 724
Finansiell kalender
Informationen i denna delårsrapport är sådan som Scandi Standard ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 28 februari 2017 kl. 07.30.